一九三七年七月，日軍發(fā)動(dòng)全面侵華戰(zhàn)爭(zhēng)，一九三八年十月，南洋華僑籌賑總會(huì)于新加坡正式成立，深知外援對(duì)貧弱中國(guó)重要性的日本，企圖阻斷中國(guó)外援物資的輸入，但南僑總會(huì)決定知難而上，將募集到的巨款輸送回國(guó)，負(fù)責(zé)秘密運(yùn)送任務(wù)的是青年愛(ài)國(guó)華僑高慕青(葉一云 飾)等人。

高慕青是南洋華僑聯(lián)絡(luò)專員，為了抗日救國(guó)，她攜巨款乘火車來(lái)到上海，準(zhǔn)備前往柳記理發(fā)館交接籌款，柳俊義是這家理發(fā)館的老板，同時(shí)也是南僑總會(huì)上海分會(huì)的第一聯(lián)絡(luò)處主任。這一天，大雨滂沱，柳老板無(wú)暇自己的生意，笑臉相迎送走前來(lái)剪發(fā)的李院長(zhǎng)，站在窗前久久凝視著窗外，他在此潛伏三年，就是為了今天即將交接的巨款，臉上的激動(dòng)掩不住內(nèi)心的些許不安。

上海日本憲兵隊(duì)特高課酒井美智子秘密得到交接籌款的消息，帶著手下去柳記理發(fā)館蹲點(diǎn)，她用南僑總會(huì)的暗號(hào)確定出柳俊義的身份，拿出柳俊義全家的照片，逼他跟大日本帝國(guó)合作。柳俊義知道自己已經(jīng)被出賣，美智子不過(guò)是想通過(guò)他拿到籌款和后羿手中的人員名單，他裝作思考狀走到美智子身后，突然抽出剃刀刺向美智子，不料美智子反應(yīng)極快，反手將柳俊義殺害。

青竹棋社，紅線新四軍特別行動(dòng)隊(duì)隊(duì)長(zhǎng)王以山(章賀 飾)剛剛跟日本憲兵隊(duì)的佐佐木大佐下完棋，特別行動(dòng)隊(duì)隊(duì)員陳小凡跑來(lái)告訴王隊(duì)長(zhǎng)美智子去柳記理發(fā)店的消息，王以山意識(shí)到危險(xiǎn)，南洋來(lái)的同志還毫不知情，他禮貌地跟佐佐木辭別，帶人匆忙趕往柳記理發(fā)店。

這時(shí)候高慕青已經(jīng)到達(dá)理發(fā)館，美智子等人早已在這里守株待兔，高慕青經(jīng)過(guò)幾句對(duì)話，感覺(jué)屋里氣氛不對(duì)，想要找個(gè)借口離開(kāi)，被身旁的美智子攔下。隱藏在窗外跟高慕青一起同行的陸偉發(fā)現(xiàn)有問(wèn)題，起身要進(jìn)屋，沒(méi)等邁步，被身后的日本人一刀刺中，栽倒在路邊，美智子得意地將高慕青連同陸偉一起帶走。

進(jìn)入租界區(qū)，王以山等人看準(zhǔn)時(shí)機(jī)跟美智子進(jìn)行巷戰(zhàn)，火拼的槍聲傳到上海巡捕房警長(zhǎng)張力耳朵里，張力是個(gè)識(shí)時(shí)務(wù)的家伙，知道敢在租界里開(kāi)槍的人都是他們?nèi)遣黄鸬?，他帶著巡捕崔別山等人躲在角落里，坐等火拼結(jié)束。王以山救下高慕青，讓陳小凡給她找個(gè)安全的地方，陳小凡有個(gè)好友是上海的當(dāng)紅歌星，和平歌舞廳的臺(tái)柱子，名為何姝瑤，眾人都稱她為何姝瑤，她請(qǐng)何姝瑤先將高慕青帶回歌舞廳。

紅線劇照

槍聲漸停，巡捕房警長(zhǎng)張力帶人來(lái)到火拼現(xiàn)場(chǎng)，看到滿地日本人的尸體，不敢輕舉妄動(dòng)，手下來(lái)報(bào)告何姝瑤的車剛剛開(kāi)過(guò)去，不知道是不是跟這件事有關(guān)，張力讓他們不要胡亂猜疑，這趟渾水不要趟，不如去和平歌舞廳好好玩一玩。

和平歌舞廳的老板叫吳猛，吳猛讓何姝瑤好好準(zhǔn)備演出，歡迎晚會(huì)即將到來(lái)兩個(gè)日本軍官，吳猛向來(lái)惹不起日本人，膽小怕事，何姝瑤卻不趨炎附勢(shì)，簡(jiǎn)單打發(fā)了吳猛，急著去看高慕青。高慕青是被打暈后送到這里，醒來(lái)差點(diǎn)跟何姝瑤發(fā)生沖突，何姝瑤得知她初來(lái)乍到?jīng)]有落腳點(diǎn)，讓她好好休息，自己去找陳小凡。

南洋華僑的第一聯(lián)絡(luò)處暴露，王以山擔(dān)心以五月花照相館為名的第二聯(lián)絡(luò)處也面臨同樣的危險(xiǎn)，他告訴陳小凡必須盡快找到內(nèi)鬼，否則損失將無(wú)法估量。何姝瑤突然來(lái)到，本想讓陳小凡收留高慕青，沒(méi)想到碰見(jiàn)了自己仰慕已久的王以山，被王以山三言兩語(yǔ)說(shuō)動(dòng)，繼續(xù)回去照看高慕青。

佐佐木對(duì)美智子的行動(dòng)很不滿意，盡管日方人力和情報(bào)均占優(yōu)勢(shì)，但一無(wú)所獲。美智子解釋還有一名俘獲的傷員在搶救，或許能問(wèn)出點(diǎn)什么。佐佐木再次告誡她高層已經(jīng)下達(dá)命令，他們必須摧毀南洋華僑的物資運(yùn)輸線，以保證日軍速戰(zhàn)速?zèng)Q。

王以山趁夜深來(lái)到五月花照相館要求見(jiàn)后羿，照相館館長(zhǎng)找了個(gè)文職人員來(lái)冒充，被王以山一眼認(rèn)出，他當(dāng)即說(shuō)他們貍貓換太子，不尊重友軍。秦觀從門外聽(tīng)到，聽(tīng)得出王以山是個(gè)人才，進(jìn)屋與他見(jiàn)面。秦觀是南僑總會(huì)上海分會(huì)第二聯(lián)絡(luò)處主任，目前是照相館館長(zhǎng)。兩個(gè)人互相自我介紹完，王以山打聽(tīng)后羿的下落，秦觀也不知情，王以山勸秦觀暫時(shí)離開(kāi)五月花照相館，恐有不測(cè)，秦觀稱自己孑然一身，無(wú)牽無(wú)掛，硬是要留下來(lái)看看是不是后羿出賣了組織。

南僑總會(huì)上海分會(huì)聯(lián)絡(luò)站站長(zhǎng)秦海東，化作拉車夫把高慕青送到理發(fā)館后，回到上海花旗銀行上班，他三天兩頭請(qǐng)假早退，讓銀行經(jīng)理非常不滿，經(jīng)理去掉他喝咖啡，吃飯，請(qǐng)假，節(jié)假日，休息日的時(shí)間，挖苦他一年到頭只工作1天，秦海東笑呵呵裝作不在乎，心里已經(jīng)心急如焚。聯(lián)絡(luò)處主任柳俊義在死之前給了他一枚戒指，拜托他照顧好自己的家人。如今柳俊義犧牲，他的家人生命堪危。秦海東拿著柳俊義的戒指跑到柳家，從日本人手里救下柳妻和孩子，沒(méi)想到門外還有埋伏，秦海東身手不凡，讓柳妻躲避起來(lái)，一人跟鬼子搏斗。